连日来广东地区废铜回收的情况最近表现不乐观的态势，在这个礼拜下跌了接近2000元左右，其他的废金属行情也有所下跌，镍在第一季度的下跌幅度较大，市场分析；从一季度行业数据显示铜下游消费疲弱。汽车产量与去年持平，汽车类商品零售增长同比回落3.2%，家用电器增长同比回落19.9%。同时，一季度十种有色金属产量增长5.8%，供给充裕，上期所铜库存开始增加。铜国内外比价持续低迷，进口铜仍处亏损状态，铜转口贸易增加。下游消费不佳，国内冶炼厂重启来料加工贸易。越来越多迹象显示铜下游消费疲弱。

国际上，欧债危机卷头重来，这次西班牙代替希腊成为危机的焦点。上周五公布的数据显示，3月西班牙向欧洲央行借入3163亿欧元，市场忧虑银行借入的资金很多被投资国内公债，十年期国债收益率攀升至6.1%，西班牙CDS升至520多点，创历史新高。

随着春季消费旺季的逐步结束，中国铜将步入传统消费淡季，下游消费在今年二三季度不会明显好转。虽然二季度央行很可能下调存款准备金率，但目前不能断言中国经济将在二季度触底。铜价在整个二季度可能延续目前的下行趋势。

鉴于中国经济正在经历较大级别的调整，预计铜价跌幅跟上两次跌幅相当。即伦敦3月铜将下跌至6600—6000美元/吨之间，沪铜现货或将跌破5万元/吨。

本轮铜价下跌的主要风险是美国QE3。美联储目前对推出QE3态度仍模棱两可。不排除美联储借助美国经济出现动荡之际推出QE3，届时，本轮铜跌势将逆转。另外，由于中国很可能在二季度下调存款准备金率，加之，随着铜价下跌，下游用铜企业可能进行补库，因此，铜价下跌走势会出现反复。

铜：昨日伦铜于欧美时段振荡整理，尾盘仅微涨0.26%至8039美元/吨。今日亚洲市伦铜继续于8050美元/吨附近窄幅运行，8000美元/吨的整数关口仍有支撑。

上海金属网铜现货报价为57450-57750元/吨，较19日涨200元/吨，现货较期货贴水100-贴水50元/吨，较19日持平。据上海有色网报道，早盘现铜供应充足，报价较为稳定，中间商与下游谨慎入市，近午间沪期铜一波急拉，较之前平稳态势劲涨两百，供需双方一度停滞僵持，随即现铜贴水报价出现明显扩大，但已难有实际成交，逢高明显受抑，呈现有价无市之态。

今日沪铜1207合约平开至57670元/吨，日内呈振荡微涨，尾盘涨0.35%至57750元/吨。今日沪铜指数持仓量小幅减少1.11至529018手，仍处于历史相对高点，成交量减少3.05万手至472664。

目前CU1207合约震荡走高，期价欲测试58000关口压力，从现货市场了解目前有部分贸易商惜售情绪依旧较强，下游的接货热情也不算太高，心存疑虑普遍维持按需采购。操作上建议，短线多单仍可依托5日线持有。

铝：隔夜伦铝于欧美时段振荡上扬，尾盘收涨0.78%至2074元/吨，今日亚洲市伦铝延续反弹走势，但涨幅较小。伦铝自3月份下跌以来，已录得12.7%的跌幅，基本将今年的涨幅悉数回吐。

上海金属网铝现货报价为15990-16030元/吨，较19日涨20元/吨，现货较期货贴水10元/吨-升水30元/吨，较19日基本持平。据上海有色网报道，当月期铝价格开于16000元/吨，随后继续上扬，同时带动贸易商报价上行，中间商出接货积极，时值周末，部分下游企业补充库存，令整体市况较昨日有所改善。

沪铝1207合约小幅高开于16090元/吨，开盘小幅下挫后震荡回升，但上方10日均线压力凸显，午盘后保持高位震荡，运行区间为16080-16110元/吨，尾盘微涨0.16%至16080元/吨。今日沪铝指数持仓量大幅增加3486至199556，沪铝增仓增量运行，表明铝市人气稍有回升。

今日沪铝上冲10日均线未果，但仍企稳于16000元/吨之上，运行区域有所抬升。近来铁路投资有所追加，现货面有补库存需求，加之中国央行暗示资金紧张将得到缓解，沪铝具有一定的上涨空间。我们可以预计，后市市场对铝价信心有所回暖。操作上，建议沪铝1207合约逢低买入为主，买入位16100元/吨，止损关注15900元/吨。

锌：美经济数据利空，隔夜LME锌宽幅震荡，报收2000.50点，上涨0.65%.

今日沪锌1207合约高开于15495点，开盘小幅下挫后在5日均线处获得支撑并开始横盘，临近午盘开始拉升，午盘后高位震荡，尾盘报收15520点，较前一交易日上涨0.42%。1207合约全天成交99540手，持仓184676手，减仓3598手。

上海现货0#锌今报0#锌15200-15300元/吨，持平，贴水260元/吨-贴水160元/吨；1#锌报1#锌15150-15250元/吨，持平，贴水310元/吨-贴水210元/吨，现货市场贸易商出货积极，价格小幅抬升，但整体市场成交有限，消费未见明显好转迹象。4月19日LME锌库存为911825吨，下降625吨。

尽管昨日央行持续进行正回购操作，但央行做出的提醒表面，近期不用对流动性产生太大担忧，并且央行也将视资金紧张与否适时降准。但现货贸易商有大量存货且看空后市，价格上涨力度将会受到市场上的库存抛售影响。下周一美联储将召开议息会议，商讨未来货币政策走向，预期有释放流动性的暗示。因此，沪锌1207前期多单可继续持有，日内交易者可短多介入，买入位15600，止损15350.

铅:周四美经济数据利空，隔夜LME铅震荡上涨，报收2067.0点，涨幅为1.67%，深圳地区今日的废铜回收行情，光亮铜的收购价格：50800-51300之间，预计下周一开市价格还会有所下跌。